Tag Archives: кризис 2008

Самое продолжительное снижение российского рынка с 2008 года

С середины текущей неделе Российский рынок продолжил падать, после некоторого роста с 13 июня. Тем самым можно сказать что рынок падает почти полгода (5 месяцев), в конце 2008 падали 6 месяцев и 3 месяца болтались внизу.

В целом динамика соответствует внешнему фону и не является исключительной среди стран БРИК. Для примера индексы других стран.

Бразилия и Индия:

Китай и, ориентированный на Россию, фонд RSX:

Как видно из графиков российский рынок всё же выглядит лучше Китайского. Все эти страны сильно зависят от цен на сырьевые активы, будь то нефть или металлы.

Динамика же на других рынка выглядит куда лучше:

DAX и FTSE:

Япония:

Американский рынок завершает продолжительное(7 мес) восхождение месяцем снижения. На дневных графиках отчетливо виден достаточно похожий паттерн (пробой линии тренда, ретест снизу и продолжение снижения), который сейчас наблюдается на вершине тренда вверх. Растет вероятность продолжения текущего снижения вплоть до 1480-1500 пунктов по SP500. Но история показывает что столь длительные восхождения, например в конце 2009 не заканчиваются так просто, т.е. оглядываясь на историю столь стремительное снижение уже видится не таким вероятным. Возможно мы продолжим рост(инертные покупки на вершине) до 1700-1800 пунктов.

SP500 monthly:

SP500 daily:

Рубль продолжает слабеть, не смотря на речи значимы людей. Внешний фон продолжает давить. Цели выше – 34-35.

На этой неделе многим была подарена надежда на слом нисходящего тренда, вроде бы и фон был и техника говорила. Но в итоге ГиП не реализовался. Локально сейчас видится подъём до верхней границы нисходящего тренда 129-130, в рамках бычьего сценария, произойдёт отбой и продолжение снижения. Но учитывая количество шортов, есть вероятность подняться выше.

Если взять за основу сценарий разворота, то сейчас мы находимся в расширяющейся зоне, которая обычна свойственна таким продолжительным трендам вниз. Если вероятность разворота резко снизится, то мы с новыми силами может открыть июль-август снижением. Но я бы рассматривал сценарий подъёма со значительным открытием лонгов, в рамках роста индекса SP500 до пробитых уровней.

Advertisements

Зарубежный капитал ушел из России. EPFR

…и не вернётся вплоть до 2кв 2012г.

По итогам 2011 года накопленный приток капитала в фонды, ориентированные на Российский фондовый рынок по данным недельных отчетов EPFR упал до уровня конца 2010г.

С мая 2011г. инвесторы начали активно выводить деньги в среднем по 160-200 млн. долл. в неделю, чем обеспечили поступательное движение вниз по индексу ММВБ.

Пик пришелся на август и сентябрь, тогда был зафиксирован максимальный отток средств инвесторов – они вывели почти полмиллиарда за неделю. Конечно перед таким значительным оттоком средств следовал значительный приток, что показано на графике в 1кв 2011г., тогда был зафиксирован максимальный приток средств – 840 млн. долл. за одну неделю.

Аналогии и корреляции

Уже каждый, наверное, видел удивительное совпадение динамики сегодняшних рынков с 2008г, в аккурат перед обвалом. Своё мнение я до конца пока не сформулировал, но думаю как минимум надо внимательно следить за происходящим.

Вдогонку к совпадению графиков, нашел ещё один момент.

Как раз не так давно мы наблюдали, сужение спрэда между 2 основными сортами нефти, по большей части за счет роста Light. Был момент когда цены на нефть росли опережающими темпами после каждого снижения или вовсе против рынка.

Как раз в 2008 когда рынки сделали локальный хай, нефть в это время получила импульс к 140 долл. На протяжении чуть более полугода, нефть росла когда рынок в основном шел вниз. Что ещё интересно, это то что почти весь период пока стоимость нефти увеличивалась, доллар(=евро) стоял на месте (боковик, интервенции).

Возможно в данный момент рынки радикально и не поменялись, имеет место быть именно такая раскорреляция как индикатор.

Dot-com 2

Быть может лет через 5-8 этот пост сохранится и я смогу его прочитать. В общем я думаю мы сейчас являемся свидетелями очередного пузыря на рынке NASDAQ, пузырь интернет компаний, интернет стартапов, пузыря высокотехнологичных компаний.

Напомню что прошлый пузырь Dot-com лопнул в 2000. Во многом потому что интернет компании не могли генерировать прибыль. Через 8 лет в 2008 случился финансовый кризис. Сейчас мы подобрались к очередному витку, скорее всего нас ждёт снижение по основным индексам на 1-2года. ФРС закладывает негативный сценарий на 2012-2013 в своих стресс-тестах.

Хочу показать расскорреляцию по экстремума NASDAQ100 и SP500. Очевиден глобальный тренд вверх в высокотехнологичных компаниях. При условии что в 2008году они не отыграли потери после падения в 2000, я думаю что будущий подъём займёт лет 5-7 начиная с 2013.

что характерно для пузырей и т.д.
– массовый выход на биржу компаний;
– массовый процедуры поглощения;
– огромная закредитованность бизнеса;
– множество макроэкономических показателей демострируют рост и процветание;
– апогей большинства НЕэкономических циклов;

Уверен как только на биржу выйдут малоизвестные и только только созданные интернет компании то можно смело утверждать что “Dot-com 2” стучится в дверь. А начало этому пузырю положит IPO Facebook.

интересная цитата:

Создатель пакетной технологии компьютерных сетей Ethernet Роберт Меткалф однажды вывел формулу, согласно которой полезность любой сети прямо пропорциональна квадрату численности ее пользователей.

почему-то хочется возразить на эту формулу или вовсе иправить)

Технический анализ индекса SP500

Не удивительно, но последние почти 2,5 месяца тряски на рынках находят отражения в прошлом, перед банкротством Lehman Brothers.

В целом всё очень точно сходится с моим видением дальнейшей ситуации на рынке, я уверен будущий рост не возможен без очищения, избавления от балласта. Поэтому жду банкротства крупное, либо очень сильного негатива в моменте.

В данный момент у нас есть 2-4 месяца чтобы "пробарахтаться" согласно паттерну в прошлом. Совершенно точно что сейчас будет рост и выход из текущей консолидации вплоть до 200дн. средней. Но более долгосрочные цели 900-1000 пунктов, возможно ниже, но только если будет сильный негатив. А пока рынок будут кошмарить проблемами в Европе которые никто не хочет действенно решать.

6223063290_38d7c8c74d_b.jpg

p.s.: есть такое ощущение что любой негатив любое событие которое как-либо влияет на рынок лишь "сжимает время" если смотреть на график.

p.s.: конечно безоговорочно следовать лишь этому сценарию бессмысленно и более того рискованно, всё же сейчас ситуация другая, сейчас проблемы которые есть реально решаемы, но как я сказал без очищения и без принятия жестких мер всё лишь растянется во времени.

Интересная ситуация может повториться.

…только значимость меньше)

brent

Интересное сходство наблюдаю. То что происходит с ценой на нефть марки brent сейчас очень похоже на то что было в 2008 году. Вылет из растущего канала, очень похожий резкий рост.
Если бы ещё просканировать новостной фон вокруг за 2008 год, может будет сходство и по информационному потоку вокруг.

Учитывая что март месяц только начался, возможно в середине или ближе к концу можно ждать вылет по нефти за 120-125долл. и в апреле дикий и резкий спад вниз)